Что такое дефолт, в каких странах его объявляли и угрожает ли он Украине

Совсем недавно в США гремели баталии членов Конгресса по поводу потолка государственного долга страны. Государственный долг США достигает 30 триллионов долларов и если США объявят дефолт – мировую экономику растреплет, как после ядерной войны.

Впрочем, дефолт США объявлять не собираются. А вот наши "соседи" с Востока уже когда-то его переживали. Да и в Украине есть мнение, что стоит объявить о дефолте и сэкономить таким образом средства на обслуживании госдолга (хотя такое мнение в корне неверно).

Сайт Pro Гроші разбирался, что вообще такое дефолт, какими могут быть его последствия и какие страны прибегали к дефолту.

Государственный и технический дефолт

Дефолт происходит от английского слова default, которое одним из своих значений имеет "неисполнение обязательств". Это состояние в кредитных отношениях, наступающее, когда заемщик больше не в состоянии выполнять свои платежные обязательства перед кредиторами. Слово "дефолт" более известно, как термин из мировой экономики – когда страна отказывается или не может платить свои долги, она объявляет именно государственный дефолт.

Государственный дефолт может иметь негативные последствия для экономики, политики и социальной сферы страны, такие как:

• утрата доверия со стороны международных кредиторов и инвесторов;
• высокий риск инфляции и обесценивания национальной валюты;
• сокращение бюджетных расходов на образование, здравоохранение, социальную защиту;
• рост долговой нагрузки на население и предприятия;
• международная изоляция, санкции, аресты активов и т.д.

Есть также технический дефолт – он возникает не по воле заемщика, а по воле кредитора. Например, сейчас страна не может выполнять обязательства перед кредиторами, но, возможно, выполнит их в будущем. Именно такой дефолт в 2022 году был объявлен России, когда американские санкции запретили какое-либо обслуживание ценных долговых бумаг РФ по всему миру.

Какие страны прибегали к дефолту

Обычно страна прибегает к дефолту, когда все другие средства удержать ситуацию уже исчерпаны. В общем, есть несколько примеров дефолтов, ставших самыми известными за последние 30 лет:

• Россия (1998). Это известный российский "черный понедельник", когда тогдашнее правительство РФ объявило состояние технического дефолта – правда только по внутренним долгам. К тому моменту внутренние и внешние долги России составляли 350 млрд долларов, поскольку страна жила преимущественно за счет займов. Последствия стали катастрофическими: рубль обесценился в 3 раза, многие малые предприятия обанкротились, безработица выросла вдвое, доверие инвесторов к РФ было подорвано. Часть банков России тоже обанкротилась, в целом банковская система находилась в коллапсе полгода.
• Аргентина (2001–2002). Аргентина объявила первый дефолт в 2001 году, поскольку не могла обслуживать государственный долг в 132 млрд. долларов. По 80 млрд долларов из них был объявлен дефолт. А в 2002 году Аргентина не смогла рассчитаться даже по оставшимся обязательствам – и объявила уже тотальный дефолт. В стране очень сильно обесценилось аргентинское песо, значительно упал ВВП, более 50% жителей оказались за чертой бедности. Окончательно преодолеть последствия дефолта Аргентине удалось только к 2010 году
• Мексика (1982 и 1994). Страна объявила два дефолта за 12 лет – в первом случае причиной стало падение цен на нефть, во втором – нестабильная политическая ситуация. Оба дефолта вызвали гиперинфляцию, масштабные гражданские волнения и обеднение населения. Преодолеть последствия удалось только с помощью финансов других стран, но доверие к Мексике со стороны иностранных инвесторов было подорвано окончательно.
• Греция (2010-2018). Афины – дефолтный антилидер среди всех стран Евросоюза. Что самое интересное, ЕС вынужден был до 2018 года предоставлять Греции новые и новые транши кредитов, поскольку отказ в этом мог привести к падению греческой экономики. А это, в свою очередь, нанесло бы сокрушительный удар по ЕС. Дефолт как таковой произошел в 2015 году – когда Греция уже не смогла обслуживать 140 млрд долларов долга. Ситуацию удалось более или менее исправить вливаниями денег в экономику Греции, но ситуация не очень хороша вплоть до сегодняшнего дня.
• Исландия (2008). Пример того, что дефолт – не всегда плохо. К 2008 году стало ясно, что финучреждения Исландии не смогут рассчитаться по своим долгам, а заимствования по внешним рынкам стали недоступными. И тогда государство решило не рефинансировать банки, поскольку их долги в шесть раз превышали ВВП государства. В результате банки обанкротились, приняв он основной удар кризиса – но не экономика государства, которая выстояла. Внутренние кредиты и сбережения исландцев унаследовали новые банки, а от внешних долгов исландцы отказались на двух референдумах подряд (оказывается, так тоже можно было). Нидерланды и Великобритания обратились по этому поводу в суд – поскольку обе страны были основными держателями долговых бумаг исландских банков – но бесполезно.

Угрожает ли дефолт Украине?

Никакой образом нет. На обслуживание госдолга в бюджете денег достаточно. Более того, еще в 2022 году были достигнуты договоренности о реструктуризации части государственного долга Украины до конца войны – и в том году страна погасила 450 млрд грн. В 2023 году нужно погасить гораздо меньше – 427 млрд грн.

Поэтому сейчас Украине дефолт не угрожает, несмотря на то, что значительная часть потребностей страна обеспечивает именно за счет внешних заимствований.

Ранее сайт Pro Деньги рассказывал, можно ли спасти доллары, если на деньгах появилась плесень. Еще мы писали, или постигнет США рецессия.