Три мнения о долларе – когда в Украине перестанет расти курс

Курс доллара в Украине постоянно растет с самого начала войны. Весной была достигнута отметка в 37 грн/долл., затем курс подскочил выше 40 грн и до конца года прогнозируется на уровне 50 грн/долл.

Сайт Pro Гроші решил разобраться, когда остановится подорожание американской валюты, и для этого собрал мнение трех разных специалистов.

Экономист и финансовый аналитик Алексей Кущ уверен, что остановить девальвацию гривны пока не может ничто, даже окончание войны.

30% инфляции в этом году, 30% инфляции в следующем году, суммарно это 60%, поэтому в случае, если брать чисто инфляционный потенциал, уже понятно, что это курс за 40 гривен. Плюс еще фактор войны, разрушение экономики, увеличение импорта, поэтому до конца войны шансов на то, что будет какое-то укрепление гривны, очень очень мало.

Алексей Кущ

Экономист и аналитик центра "Объединенная Украина"

Однако даже конец полномасштабной войны не обязательно укрепит гривну, только в случае "экономического фэнтези". То есть, если война закончится довольно быстро, и Украину зальют миллиардными репарациями из российских арестованных активов.

Такой большой приток валюты вызовет укрепление национальной денежной единицы, но более реалистичные прогнозы указывают на то, что военный конфликт будет достаточно затяжным, репарации от РФ мы вряд ли дождемся, и инвестировать в нашу экономику будут не так активно, как хотелось бы.

Скорее всего, не будет этого бурного послевоенного восстановления, пока вообще нет экономической модели, которая это предусматривает. После войны мы столкнемся с колоссальным демографическим кризисом, экономически активного населения будет меньше 10 млн, также разрушена промышленность, усложнена логистика для экспорта и отток IT-сектора за границу, – объясняет Кущ.

По мнению экономиста, если послевоенное восстановление будет вялым и медленным, инфляция и девальвация национальной валюты не остановятся.

Член экономического дискуссионного клуба Олег Пендзин считает, что сейчас мы видим только вершину айсберга проблем украинской экономики.

На валютном рынке, как и на любом другом, действуют правила спроса и предложения. Пока спрос на доллар заметно превышает предложение. НБУ за период войны продал практически 11 млрд долл., а предложение формируется из выручки от экспортной продукции и валютных резервов.

Основной экспортной продукцией Украины являются металл и зерно. Металл, который производился на оставшихся в оккупации металлургических комбинатах, поставлялся через порт в Мариуполе, который также временно не контролируется украинскими властями.

А экспорт зерна только начался и осуществляется через ограниченное количество морских портов, поэтому валютных поступлений меньше.

Украине дают финансовую помощь международные партнеры, однако почти все эти поступления являются кредитами, а значит их придется возвращать.

Валютный рынок сейчас дефицитный. Почему НБУ установил официальный курс на уровне 36,6 гривен за доллар, а валютный рынок отпустил, и он барахтается на уровне 42 гривен на доллар? Потому что Нацбанк на сегодняшний день не в состоянии поддерживать все сегменты валютного рынка.

Олег Пендзин

Член Экономического дискуссионного клуба

Для того чтобы финансировать ведение войны и как-то перекрыть дефицит, НБУ был вынужден печатать деньги, что приводит к увеличению инфляции и падению национальной валюты.

Когда обычный рядовой человек видит эти цифры, каким будет его первое мнение? Надо защитить свою гривну, то есть, купить доллары. Можно защитить гривну, положив деньги на депозит, но он даст вам максимум 17% годовых, при том, что у нас 30% инфляции, это значит, что такой выход вас не устраивает, – говорит экономист.

Пендзин уверен, что война – это лишь первый этап экономических проблем, поскольку после ее окончания нам перестанут давать деньги международные партнеры в тех объемах, которые есть сейчас.

В бюджете в следующем году расходы почти в два раза больше, чем доходы, и иначе мы никак не можем обойтись.

Чтобы обеспечить армию, социально незащищенные слои населения, бюджетников, правительству придется занимать огромные суммы средств.

Так что курс доллара перестанет расти, когда экономика окончательно стабилизируется, и окончание войны не решит эту проблему одномоментно.

Как только закончится война, у них исчезнет мотивация давать нам деньги. Мы окажемся в ситуации, когда к нам придут кредиторы, и тогда начнется самое интересное – война это только первый акт этой трагедии, а дальше начнется восстановление украинской экономики, панический поиск инвестиций, – прогнозирует Пендзин.

Инвестиционный банкир компании Dragon Capital Сергей Фурса подчеркнул, что в последнее время гривна начала несколько укрепляться по отношению к доллару, однако общий тренд на падение все еще определяет война.

Общий тренд соответствует войне, и пока она будет продолжаться, он будет именно таким. Пока невозможно говорить о том, что будет дальше, – уверяет эксперт.

По мнению Фурсы, говорить о том, что будет с долларом после войны, можно только после прекращения боевых действий.

Ранее сайт Pro Гроші писал, почему сейчас нет серьезных причин для резкого роста доллара, а детальнее о курсе валют читайте в нашей спецтеме.

Pro Гроші в Telegram Pro Гроші в Google News